Метаигра на рынке криптовалют

Торговля на криптовалютном рынке на последних стадиях буллрана больше похожа на игровой процесс в современной видеоигре, нежели на инвестирование.

Наиболее популярные видеоигры всегда отличались постоянно развивающейся метаигрой. Если не вдаваться в подробности, то метаигру можно описать как часть базовой стратегии и правил, которые необходимы для игры на высоком уровне.

Мета

В популярной многопользовательской игре League of Legends метаигра меняется по мере того, как разработчики увеличивают или уменьшают силу персонажей или игрового инвентаря. В какой-то момент времени лучше всего играть за класс “убийц”, потому что они чрезвычайно сильны, а когда-то стоит выбрать определённую подгруппу “чемпионов джунглей”. Для игры против сильных метаперсонажей выбираются классы, которые могут им противостоять благодаря своим способностям. Со временем эти классы тоже становятся популярными.

В карточной игре Magic: The Gathering метаигра определяется сильными/популярными колодами, списком запрещённых карт и оптимальными стратегиями противодействия популярным колодам.

Если все остальные переменные равны, то понимание и использование элементов метаигры дают игроку наибольший шанс победить.

На “бычьем” крипторынке тоже присутствуют свои элементы метаигры. Вы, как инвестор, вполне можете обойтись без неё и всё равно сделать несколько хороших сделок. Но если вы хотите “выигрывать” на рынке постоянно, понимание метаигры послужит вам отличным подспорьем.

Покупайте, зарабатывайте криптовалюты вместе с редакцией сайта КРИПТОБИРЖИ.РФ

Убийцы Ethereum

Временами заметить метаигру довольно легко: весь 2021 год на крипторынке преобладала метаигра “убийц Ethereum”. По итогу этого года инвестирование в альтернативные блокчейны оказалось одним из лучших вложением средств. Популярность сетей “SolLunAvax” привела к тому, что этот тренд затронул и другие, гораздо менее известные блокчейны. Чтобы принять участие в этой метаигре вы могли задать себе вопрос — “какая из L1 сетей ещё не так выросла по сравнению с другими?” (при этом вы могли даже не знать, как устроены L1-сети и чем на самом деле хорош блокчейн, в который вы хотите вложиться).

Из-за высоких комиссий сети Ethereum эта метаигра получилась довольно долговечной. Как я уже говорил, крипторынки похожи на видеоигру и участники рынка хотят играть, а не сидеть в стороне и смотреть, как буллран проходит мимо. Они хотят предпринимать действия и хвататься за возможности. И пока сеть Ethereum не станет достаточно дешёвой для большинства пользователей, метаигра “убийц Ethereum” продолжит существовать.

Ажиотаж на рынке NFT

Некоторые метаигры заканчиваются довольно быстро.

В 2021 году на какое-то время популярной метаигрой стал минт новых NFT коллекций. Причиной этому послужил успех коллекции Crypto Punks, а затем и его последователей в лице Hashmasks и Bored Apes. После этого участники рынка принялись яростно отыскивать “новую коллекцию цифровых аватаров, которая сделает их богатыми”. Пробиться на минт новой коллекции было нелегко, что привело к искусственному ажиотажу на вторичном рынке. Люди, которые не смогли выкупить NFT по изначальным ценам приобретали “редкие” экземпляры сразу после минта. Участники тренда начали считать, что минт NFT по изначальным ценам — это “сделка с нулевым риском”.

Разумеется, ни одна из новых коллекций не стала следующей BAYC. В лучшем случае новые проекты были попыткой прокатиться на тренде, а в худшем и вовсе оказывались скамом. Настоящего, трезвого ажиотажа на вторичном рынке попросту не было. Поскольку участники рынка начали осознавать, что лучше всего организовать собственную коллекцию, либо купить на “минте” — покупателей на вторичном рынке становилось всё меньше. Все довольно быстро поняли, что купить NFT “с рук” — это в 99% случаев потерять свои деньги. После того как желающих покупать на вторичном рынке практически не осталось, терять деньги начали те, кто покупает на “минте”. Тренд стал медленно умирать.

По итогу победителями из этого тренда вышли те, кто не только заметил метаигру, но и понял её правила.

Эволюция метаигры

Метаигра значительно изменилась за последние пару лет.

Летом 2020 года была эпоха DeFi — изобилие фарминга и фудкоинов. Ближе к концу 2020 был небольшой сезон Bitcoin, который затем перерос в сезон “голубых фишек” DeFi, возглавляемый монетой Aave. Был бум NFT, когда продажи на NiftyGateway приносили сумасшедшие деньги. Был сезон шиткоинов, сезон альтернативных блокчейнов и ещё один сезон NFT, на этот раз на платформе OpenSea. Совсем быстро прошёл сезон Art Blocks и тренд на NFT прошлых лет. Затем сезон альтернативных блокчейнов перерос в сезон экосистем на этих блокчейнах: в этот период значительно выросли токены из экосистем BSC, Avax и Luna (но не Solana). На смену этому тренду пришёл тренд форков Olympus Dao. Короче, вы поняли.

Как вы могли заметить, заработать можно было и полностью игнорируя постоянно меняющиеся метаигры. Необязательно было одним из первых инвестировать в монеты Даниэля Сестагалли, чтобы хорошенько заработать в этом году. Тем не менее чтобы играть в игру на самом высоком уровне и максимизировать свою прибыль, вам нужно найти и использовать ротацию капитала между активами. Как минимум несколько раз.

Также не стоит забывать о том, что неправильная трактовка метаигры может привести к большим убыткам. Любой, кто посчитал метаигру начала 2021 года хорошей идеей для долгосрочного инвестирования, остался на руках с токеном ROOK, который сделал -80% с февраля. В свою очередь, чересчур поверившие в тренд NFT остались с пачкой третьесортных NFT-аватаров, которые уже просто некому продать.

Как правило, метаигры начинаются с тезиса о долгосрочном инвестировании, затем становятся популярными и заканчиваются штамповкой бессмысленных копий.

Достаточно ли просто заметить метаигру?

Я думаю, что для определённой части инвесторов хорошим решением будет просто следовать за метаигрой. Особенно хорошо это подходит тем, кто умеет усмирить чувство эйфории или по природе является скептиком. Я знаю достаточно много людей, кто может подметить тренд, хорошенько на нём прокатиться и выйти с приличной прибылью, не превращая свои сделки в святыню.

Тем не менее для большинства людей гораздо важнее не просто заметить метаигру, но и понять, что привело к её появлению и за счёт чего она существует.

Если вы играете в League of Legends, то наверняка знаете, что чемпион Ноктюрн — это самый сильный персонаж в игре на данный момент. Можно просто играть за него, пока он находится в мете и тем самым получать небольшое преимущество над остальными.

Но если вы понимаете, почему Ноктюрн силён и какие игровые изменения к этому привели, вы сможете эксплуатировать его силу по полной, будете в курсе о его недостатках и максимизируете свои шансы на победу за счёт этого несправедливого преимущества. Также вы будете первым, кто заметит, что это преимущество начинает угасать (из-за изменений в игре). Потому что вы знаете причину, по которой мета существует.

На криптовалютном рынке понимание того, как и почему метаигра работает, имеет ещё большую ценность.

Sol DeFi vs Avax DeFi

Хорошим примером того, почему важно понимать внутренние экономические стимулы метаигры будет сравнение экосистем Avax Defi и Sol Defi.

При поверхностном взгляде они очень похожи. Инвестиционный тезис практически идентичен:

• Avalanche — это альтернативный блокчейн, “убийца Ethereum”, который показывает прекрасные результаты в этом году. AVAX DeFi — это прекрасный шанс быть одним из первых в новой экосистеме. Если Avalanche победит в гонке L1-блокчейнов, DeFi токены этой сети — это отличная покупка.
• Solana — это альтернативный блокчейн, “убийца Ethereum”, который показывает прекрасные результаты в этом году. SOL DeFi — это прекрасный шанс быть одним из первых в новой экосистеме. Если Solana победит в гонке L1-блокчейнов, DeFi токены этой сети — это отличная покупка.

Итак, почему же DeFi токены сети Avalanche помогли множеству трейдеров разбогатеть, а токены сети Solana привели к убыткам? Разве это не одна и та же ставка на DeFi на альтернативном блокчейне?

Что ж, прийти “рано” — это не значит купить токены в самый первый день. Прийти “рано” — это значит купить токены по оценке ниже их реального потенциала.

Здесь и возникает проблема: экосистема Solana с самого начала отличалась своей суб-метаигрой “очень высокой полной оценки”, при которой единственные по-настоящему “ранние” инвесторы — это те, кто вложились на сид раунде.

Большинство токенов в экосистеме Solana в первую очередь приносили прибыль основателям и приватным инвесторам, потому что проекты выходили на рынок по таким оценкам, как будто они уже добились успеха.

Популярные токены экосистемы Avalanche были куда более ориентированы на сообщество и выходили по гораздо более скромным оценкам. Следовательно, с ростом экосистемы Avalanche, первые последователи получали прибыль за счёт повышения оценок продуктов.

Этот простой пример показывает, как понимание внутренней динамики метаигры могло бы спасти инвестора от вложений в soldefi и помогло бы сделать правильную ставку на avaxdefi.

Наблюдаем за победителями & отыскиваем решение проблем

Обычно мета в крипте проистекает из успехов. Что-то, что работает хорошо, вдохновляет на новые подвиги разработчиков и инвесторов.

Сеть Ethereum добилась огромного успеха, что вдохновило тысячи разработчиков строить продукты и сервисы. Многие сторонники Ethereum стали мультимиллионерами.

Также зачастую криптомета строится на неудачах.

Сети Ethereum не удалось прийти к тому уровню масштабирования, который бы сделал её доступной обычным людям. Использовать нативную сеть по-прежнему достаточно дорого, а решения второго уровня пока ещё слишком сырые.

Метаигра “блокчейнов L1” возникла как за счёт успеха Ethereum, так и за счёт его неудач.

“Победы” — это хороший катализатор для зарождения меты. Под влиянием успеха одного проекта пользователи ищут нечто похожее. Разработчики, в свою очередь, решают, что они могут построить лучшую версию этого продукта. Инвесторы, вдохновлённые возможностью получить продукт ещё лучше, вкладывают свои средства.

Успех игры Axie Infinity вызвал невиданный приток капитала в индустрию GameFi. Мало того что токен AXS показал один из лучших результатов на рынке, так ещё и другие игровые активы начали показывать впечатляющие результаты (в некоторых случаях ничем не подкреплённые). Всё это послужило причиной возникновения новой метаигры. GameFi стал трендовым направлением.

Проблемы и неудачи тоже могут стать причиной появления новой меты. Каждый, кто столкнулся с какой-либо проблемой, заведомо считает, что мир без этой проблемы будет значительно лучше. Поэтому люди стремятся одними из первых инвестировать в решение этой проблемы. Довольно часто потенциально выигрышное решение ещё не так очевидно, что, впрочем, ожидаемо, потому что когда вы действительно “рано”, картинка не может быть предельно ясной.

Наблюдение за победителями & выявление насущных проблем может считаться одним из способов обнаружить мету заранее.

Сообщество > проблемы

Иногда мета появляется только из-за желания сообщества быть первыми. В этом случае новые участники рынка попросту отказываются покупать сумки богатых OG и вместо этого прибегают к созданию собственной ценности.

Такие тренды как DOGE, SHIB, BSC, BAYC, AVAX и GME появились отчасти из-за этого. Участники, которые заметили успешный продукт, просто решили — “мы не будем играть в их игру, настало наше время богатеть”.

Возможно, дело лишь в том, что каждое новое поколение отказывается от пирамид предыдущего и решает создавать собственные.

Особые метаигры

На криптовалютном рынке есть метаигры, которые не вписываются в привычные рамки инвестирования:

• Был период, когда листинг нового токена на FTX приводил к росту его цены, потому что на этом токене концентрировалось внимание инвесторов в середине бычьего рынка.
• Какое-то время инвесторы играли на опережение перед листингами на Binance и Coinbase. Они узнавали (либо через инсайдерскую информацию, либо через утечку API, либо каким угодно другим способом) что в скором времени актив добавят на популярную биржу, скупали его заранее и продавали на листинге.
• Недолго метой было копировать сделки определённых венчурных капиталистов. При условии, что вы не копировали сделки Барри Силберта.
• Ончейн анализ и наблюдение за кошельками китов тоже когда-то были метой.
• Также была мета предпродаж, когда явно провальные проекты получали финансирование через гарантии прибыли ранним инвесторам. Учредители проектов собирали средства по очень низкой оценке, предлагали чрезвычайно короткий вестинг и выбирали инвесторов с большой аудиторией. После этого они проводили IDO по ценам в 20 раз выше приватной продажи. Ранние инвесторы получали виртуальную гарантированную прибыль и писали на всю свою огромную аудиторию “я инвестировал в этот проект” в качестве огласки (что, по моему мнению, представляет в ложном свете уровень рисков инфлюенсера и уровень рисков его аудитории, но думаю, это законно). В этой мете точно выигрывают учредители проектов и, скорее всего, ранние инвесторы. Судьба остальных остаётся загадкой.

Использование меты

Использование метаигры на рынке криптовалют, так же как и в видеоигре, предоставляет игроку максимальные шансы на победу. Правильно и вовремя распознав метаигру перед вами открываются самые простые и прибыльные возможности в конкретный промежуток времени.

После взлёта цены на токен Doge, трейдер под никнеймом TheDogKennel составил портфолио из каждого токена с собачьей тематикой. Он предположил, что “токены собак” будут следующей метой и превратил 15 тысяч долларов в несколько миллионов. Возможно это была самая гениальная и глупая идея в этом году.

Трейдеры, которые наблюдали за зарождением “defi лета” на Avax смогли приобрести токены этой экосистемы менее чем за один цент и додержать до четырёх долларов. Произошло это, потому что они вовремя обнаружили мету и понимали, какие процессы за ней стоят.

Понимание меты и динамики, которая за ней стоит — это, наверное, наиболее важное умение любого шиткоин-трейдера. Если вы понимаете динамику движения и внутренние стимулы, вы сможете выяснить, с чем именно имеете дело: позитивной петлей обратной связи или устойчивым ростом. Также вы сможете вовремя понять, что корабль топит сам себя и скоро пойдёт ко дну.

Разумеется, раннее обнаружение меты, покупка мета-токенов и продажа, когда мета становится слишком очевидной — это идеальный и очевидный способ использовать мету. Наиболее успешные трейдеры альткоинов, которых я встречал используют метаигру, чтобы накапливать долгосрочные активы (напр., они могут отправить прибыль с метатокенов в BTC или ETH).

Тем не менее мета может быть полезна и по другим причинам.

Иногда выявление меты помогает понять, что тренд уже упущен и лучше выйти из позиций, которые были метой пару месяцев назад, чтобы сохранить свои средства или просто сделать перерыв и восстановить силы. Когда мета и внимание перетекает к другим вещам, капитал из предыдущих мет переходит вместе с ними. Люди продают прошлую мету и стремятся к новой. Как я уже говорил, это видеоигра и люди хотят играть, а не сидеть сложа руки.

Также трейдеры используют мету, чтобы выйти/ребалансировать свои долгосрочные позиции. Если вы набрали крупную долгосрочную позицию по токену, который внезапно стал метой, возможно, будет хорошей идеей выйти, когда мета станет слишком очевидной и перезайти, когда фокус внимания сменится на что-то другое.

С помощью меты можно определить, какие активы лучше использовать для торговли с плечом или для парного трейдинга. Хорошей стратегией 2021 года стало покупать на просадках мета-токены (лидеров роста за год), нежели ставить на самые крупные монеты. Уверен, что инвесторы, которые выбрали на июньской просадке монеты SOL и LUNA вместо BTC и ETH прекрасно себя чувствуют.

Стоит отметить, что довольно часто трейдеры продолжают считать метаигрой то, что уже давно ей не является. Куча народу провела этот год, рисуя графики доминации биткоина и моделируя возможные варианты её роста, потому что они до сих верят в мету 2017 года. Другие по-прежнему принимали инвестиционные решения, полагаясь на модель Stock2Flow. Избавившись от этих когнитивных искажений/мет прошлого, вы сможете принимать более обдуманные и непредвзятые инвестиционные решения.

Худшее, что вы можете предпринять — это погрузиться в метаигру на её пике. Поэтому, если вы уже 5-6 раз подумали о сделке, прошло несколько недель/месяцев и у вас наконец появилась решимость начать: скорее всего, уже поздно. Если трейд больше не кажется рискованным, скорее всего, именно сейчас риски максимальны.

Как правило, когда о мете знают практически все, она уже перетекла во что-то другое.

С оригинальным материалом можно ознакомиться по этой ссылке.

Есть мысли, что может стать следующей метой криптовалютного рынка? Давайте обсудим в комментариях.

Присоединяйтесь к нашему DAO, где мы совместно вкладываем в новые криптовалюты: © Материал подготовлен для сайта рейтинга КРИПТОБИРЖ и может быть открыто распространен с указанием авторства.