Как выглядит хорошо продуманная токеномика?

В этой статье мы разберем три проекта с хорошо продуманной токеномикой и три проекта с плохим дизайном токенов, и попытаемся определить, какими качествами обладает хороший токен и как создается эффективная токеномика.

Дизайн экономики токена — это необходимая часть жизненного цикла любого криптовалютного проекта.

На CoinMarketCap и других ресурсах перечислены тысячи различных монет, однако, мало кто говорит о том, как отличить хорошую токеномику от плохой.

Давайте рассмотрим несколько примеров.

Проекты с хорошим дизайном токенов

1.  Polkadot (DOT)

DOT — это нативный токен экосистемы Polkadot.

У сети Polkadot есть две основных особенности:

1. Парачейны (parachains) Polkadot представляют собой отдельные цепочки, где разработчики могут развертывать свои блокчейн-проекты используя широкий набор инструментов.
2. Аукционы. Чтобы получить парачейн-слот в сети Polkadot, разработчики должны подать заявку и принять участие в аукционе. Поскольку количество мест ограничено, слот выигрывает тот, кто предложит самую высокую цену. Механизм аукциона помогает поддерживать высокую планку качества для всех проектов в сети Polkadot. Мы подробно разбирали механизм парачейн-аукционов в этом обзоре.

Держатели DOT могут использовать свои токены для следующих целей:

• Участвовать в управлении сетью Polkadot:

Владельцы токенов DOT имеют определенные права голоса в рамках системы управления платформой и могут участвовать в решении различных вопросов, сродни тому, как это делают акционеры в традиционных компаниях.

• Вносить токены в стейкинг, чтобы стать валидатором сети или иметь возможность назначать валидаторов:

Polkadot является одной из крупнейших сетей по количеству токенов в стейкинге и предлагает одни из самых высоких вознаграждений для стейкеров, в среднем около 13% — довольно высокая цифра, учитывая что участие в стейкинге по большому счету не требует активных действий.

• Подключать цепочки к Relay Chain (“цепочке ретрансляции”) в качестве парачейнов:

Победители аукциона получают парачейн-слот только на заранее определенный период. Для того чтобы продлить период аренды, проект должен будет сделать новую ставку. Ставка проекта, выигравшего слот, блокируется на весь период аренды.

• Участвовать в краудлоунах:

Краудлоаны — это новый механизм финансирования проектов для крипто-инвесторов, аналогичный краудфаундингу. Этот механизм создает конкурентную среду, в которой разработчикам необходимо стимулировать участие пользователей в краудлоанах.

Пользователи, которые вносят токены в краудлоан получают надежные гарантии безопасности, поскольку средства прозрачно хранятся в цепочке ретрансляции Polkadot, то есть у основателей проектов нет возможности тем или иным образом похитить активы.

Покупайте, зарабатывайте криптовалюты вместе с редакцией сайта КРИПТОБИРЖИ.РФ

Чем выделяется токеномика Polkadot ?

Система токеномики Polkadot предназначена для стимулирования двух основных заинтересованных сторон: пользователей и разработчиков.

Разработчикам необходимы токены DOT, чтобы подать заявку на парачейн-слот для своего проекта. Внесенные токены блокируются в цепочке на 96 недель.

Обычные пользователи используют токены для голосования, стейкинга и участия в краудлоанах, направленных на финансирование новых проектов. После завершения краудлоуна, токены блокируются в контракте, пока команда разработчиков не завершит проект.

Оба вышеописанных механизма стимулируют спрос на токены DOT. Немалая стоимость участия для новых разработчиков устанавливает высокий стандарт качества для проектов, которые хотят стать частью экосистемы. Это, в свою очередь, привлекает больше инвесторов и других разработчиков.

В модели Polkadot существует четкая корреляция между ростом экосистемы и ростом цен на токены — чем больше разработчиков и пользователей присоединяются к экосистеме Polkadot, тем выше цена токена, что видно на графике ниже.

2. Helium (HNT)

Сеть Helium — это глобальная распределенная беспроводная сеть большой дальности действия, которая обеспечивает покрытие для устройств “Интернета вещей” (IoT). Сеть состоит из Точек Доступа (Hotspots), узлов, которые обеспечивают сетевое покрытие, а взамен получают вознаграждения в нативной криптовалюте Helium — HNT.

Токен Helium предназначен для удовлетворения потребностей двух основных заинтересованных сторон в экосистеме блокчейна Helium:

1. Хостов точек доступа и операторов сети. Хосты майнят HNT при развертывании точек доступа и поддержании сетевого покрытия.
2. Предприятий и разработчиков, которые используют сеть Helium для подключения устройств друг к другу и создания IoT-приложений.

Кредиты (Data Credits) — это вспомогательные токены, привязанные к доллару США. Кредиты используются для оплаты транзакционных сборов за беспроводную передачу данных в сети (в дополнение к таким вещам, как добавление точек доступа и пр.).

Чем выделяется модель токеномики Helium?

Одной из главных особенностей проекта Helium является уникальная аппаратная технология. Это IoT-проект, который имеет реальные варианты использования и которым уже активно пользуются тысячи людей и предприятий.

В сети Helium есть два типа участников: хосты и пользователи (предприятия/разработчики).

Модель токеномики Helium стимулирует хостов развертывать точки доступа и обеспечивать сетевое покрытие.

За поддержку работы сети, хосты получают пассивный доход в токенах HNT, которые выплачиваются из комиссий за пользовательские транзакции. Следовательно, чем большее покрытие предоставляет хост — тем выше потенциальный доход.

Все инструменты Helium для создания IoT-устройств находятся в открытом доступе, то есть их может создавать и внедрять любой человек в мире.  Это отличное решение со стороны команды проекта, так как оно позволяет хостам проще подключиться к сети.

Предприятия и разработчики, в свою очередь, платят хостам за использование сети, поскольку это обеспечивает ценность для их проектов.

Например, проект Lime, который занимается прокатом электроскутеров, использует сеть Helium для обеспечения работы сети скутеров в крупных городах. Это позволяет тысячам пользователей по всему миру арендовать скутеры Lime через мобильное приложение.

Благодаря такой простой модели токеномики и уникальной технологии проект Helium и его токен HNT демонстрируют стабильный рост в течение последних месяцев.

3. Ethereum (ETH)

Говоря о проектах с простой и хорошо продуманной токеномикой, нельзя не сказать об Ethereum.

В сети Ethereum есть только два типа участников — валидаторы и пользователи сети.

Во вторую категорию входят люди, которые отправляют токены через сеть Ethereum, а также разработчики.

Валидаторы — это майнеры, которые проверяют транзакции и получают вознаграждение из комиссий за газ (которые пользователи платят за отправку транзакций) и свежей эмиссии.

Во многом Ethereum стал таким успешным благодаря инструментарию и инфраструктуре, которые сеть предоставляет разработчикам.

Блокчейн-разработчики могут создавать свои собственные токены, смарт-контракты и децентрализованные приложения на базе сети Ethereum. Все созданные на базе Ethereum токены и приложения обладают теми же преимуществами, что и основная сеть.

Модель токеномики Ethereum довольно проста — майнеры создают новые блоки, пользователи совершают транзакции и платят майнерам за газ. Помимо платы за газ, валидаторы получают вознаграждения за созданные блоки.

Несмотря на то, что предложение токенов не ограничено, до сих пор эта модель работала эффективно, о чем мы можем судить по графику цены ETH за последние несколько лет. К тому же, ожидается, что после грядущего обновления, предложение токенов начнет сокращаться.

Примеры неудачного дизайна токеномики

1. Safemoon (SAFEMOON)

SAFEMOON — это токен, созданный для поддержки разработки кошелька, биржи и других продуктов проекта Safemoon.

Примечательно, что комиссия за транзакциии с токенами SAFEMOON составляет 10%. Вероятнее всего, такое дизайнерское решение будет препятствовать росту токенов в долгосрочной перспективе. Столь высокая комиссия может указывать на то, что проект мало что может предложить своим инвесторам.

И действительно, сам по себе проект не имеет какого-либо уникального ценностного предложения. Проект предлагает пользователям один из великого множества блокчейн-кошельков и одну из множества криптовалютных бирж.

Из-за высоких транзакционных сборов инвесторы теряют слишком много ценности, что делает проект непривлекательным по сравнению с доступными на рынке альтернативами.

Вот как выглядит график цены SAFEMOON:

2. IRON Titanium Token (TITAN)

Titanswap — это проект, который позволяет осуществлять кроссчейн обмен токенами и предлагает возможность автоматизированного майнинга ликвидности. Экономическая модель Titanswap основана на использовании двух токенов: основного токена TITAN и вспомогательного стейблкойна IRON.

Токен IRON представляет собой алгоритмический стейблкойн, привязанный к цене другой криптовалюты в пуле (TITAN).

В мае 2021 года, когда проект был запущен, на платформе были доступны пулы для фарминга ликвидности с более чем 2 000 000% APY .

Однако это продлилось недолго. В июне 2021 года в пуле пары TITAN / IRON давление продаж на TITAN привело к тому, что цена обеих криптовалют мгновенно упала почти до 0. В результате все инвесторы проекта, включая Марка Кубана, потеряли свои деньги.

Это произошло из-за недочетов в дизайне алгоритмического стейблкойна IRON.

3. Dogecoin (DOGE)

Dogecoin — это токен, который был создан как дань уважения мему Doge. Блокчейн DOGE представляет собой форк Биткойна, поэтому его основной функционал полностью аналогичен последнему.

Несмотря на то, что Dogecoin — это популярный мем в криптопространстве, он ничем не примечателен с точки зрения токеномики:

Ограниченная область применения

Dogecoin — это реплика Биткоина с некоторыми незначительными изменениями в коде. То есть, проект представляет собой блокчейн L1, который функционирует аналогично Биткойну. Это означает, что в плане полезности DOGE является не более, чем аналогом Биткойна.

В отличие от Ethereum или токенов, созданных на базе сети Ethereum, разработчики не могут создавать смарт-контракты или децентрализованные приложения на Dogecoin. Люди могут лишь использовать его как средство обмена.

Неограниченное предложение

В отличие от Биткоина, предложение токенов DOGE не ограничено. Это означает бесконечную инфляцию. На момент написания статьи циркулирующее предложение DOGE составляет 130 миллиардов.

Каждый год сеть выпускает 5.26 миллиардов токенов для вознаграждения валидаторов. Это постепенно снижает ценность DOGE, поскольку количество монет увеличивается, в то время как функционал токена остается крайне ограниченным.

Отсутствие дифференциации

После запуска Dogecoin в 2013 году, его первоначальные создатели надолго забросили проект. Поскольку на протяжении многих лет протокол никак не развивался, Dogecoin ничем не превосходит и не отличается от множества других аналогичных блокчейнов.

Один из разработчиков Dogecoin Билли Маркус и вовсе заявил, что “дизайн монеты был абсурдным”.

Благодаря популярности мема, цена токена значительно возросла в 2021 году. Однако этот рост не был устойчивым из-за плохого дизайна токена.

Заключение

Как мы можем видеть на примерах успешных проектов, даже самые простые модели токеномики могут принести большой успех. Однако существует также много отличных токенов со сложными экосистемами, разнообразными вариантами использования и смешанными экономическими моделями.

Таким образом, мы можем выделить несколько базовых качеств, которыми должен обладать хороший токен:

• Полезность для экосистемы: без токена экосистема не сможет функционировать эффективно, или не будет работать вовсе;
• Защита от инфляции: система должна иметь хорошо продуманный механизм эмиссии токенов;
• Масштабируемость: токены можно передавать быстро и в больших объемах;
• Заменяемость (если это не уникальный токен (NFT));
• Токен должен пользоваться спросом у достаточного количества людей, сервисов и систем;
• Ликвидность: токены должны торговаться на биржах и p2p-площадках;
• У него есть мотивационные функции, которые стимулируют использование. В них входят экономические стимулы (владелец токена зарабатывает больше или экономит с его помощью) и управленческие стимулы (владелец токена имеет право голоса и может влиять на экосистему);
• У хорошего токена есть свои “правила игры“: пользователи должны понимать, что они могут делать со своими токенами, а что нет.

С оригинальным материалом вы можете ознакомиться здесь.

Присоединяйтесь к нашему DAO, где мы совместно вкладываем в новые криптовалюты:

А что по вашему отличает хороший токен от плохого? Как вы выбираете интересные для вас монеты?

Поделитесь мнением в комментариях.

© Материал подготовлен для сайта рейтинга КРИПТОБИРЖ и может быть открыто распространен с указанием авторства.