Текущее состояние и перспективы Curve Finance

Введение

Децентрализованный протокол Curve Finance, без сомнения, можно назвать пионером сферы DeFi. При запуске Curve произвёл революцию на рынке, представив инновационную децентрализованную биржу с беспрецедентным уровнем эффективности при торговле эквивалентными активами (стейблкоины, обёрнутые активы). Имея понятное рынку предназначение, протоколу удалось расширить своё влияние за счёт запуска токена управления CRV, который послужил фундаментом мощной экономической системы.

На сегодня Curve имеет более 6 миллиардов месячного объёма, но что ещё более впечатляюще — более 19 миллиардов TVL, выше, чем у любого другого DeFi протокола. Однако конкуренция в индустрии растёт и протоколу ещё предстоит разобраться с некоторыми трудностями.

В этом обзоре мы поговорим о том, что представляет собой протокол Curve Finance, разберём основные показатели его главного продукта (AMM — автоматизированного маркет-мейкера) и познакомимся с ключевыми метриками нативного токена CRV.

О проекте

Обзор Curve Finance

Curve Finance был запущен в январе 2020 года, приблизительно через два месяца после публикации Михаилом Егоровом белой книги “StableSwap”. Причиной появления проекта послужило убеждение Михаила о том, что децентрализованные биржи (дексы) на тот момент были неэффективным средством обмена для эквивалентных активов.

Curve Finance должен был решить эту проблему, предложив рынку децентрализованный биржевой алгоритм, позволяющий проводить обмены между стейблкоинами и другими привязанными активами (напр. wBTC / renBTC) с минимальным проскальзыванием. Протокол Curve Finance задействует систему автоматизированного маркет-мейкера (AMM), построенную специально под трейдинг с низким проскальзыванием и обеспечивающую стабильный доход для провайдеров ликвидности (LP). Достигается это за счёт уникальной комбинации постоянной суммы и постоянной функции.

(по ссылке вы получите постоянный кэшбэк 20% спотовых комиссий и кэшбэк 10% в секции фьючерсов на бирже Binance, зарегистрируйтесь сейчас – воспользоваться можно потом)

Поначалу Curve привлёк не так много внимания. В первые несколько дней после запуска в протоколе было заблокировано около $2 миллионов, а ежедневный объём составлял около $1 миллиона. Переломным моментом стал выпуск токена управления CRV. В первую неделю после выпуска токена объём заблокированных средств (TVL) увеличился в три раза — со $137 миллионов до $413 миллионов. С того момента протоколу Curve удалось привлечь более $19 миллиардов TVL, что сделало его крупнейшим DeFi протоколом по этому показателю.

До недавнего времени Curve фокусировался исключительно на торговле эквивалентными активами (наиболее крупными пулами были пулы стейблкоинов и пулы обёрнутых BTC и ETH). Девятого июня 2021 года Михаил Егоров опубликовал белую книгу AMM-системы для торговли непривязанными активами. Это привело к расширению сервиса Curvе на работу с неэквивалентными активами в так называемой “Curve V2”.

На момент написания этого материала Curve предлагает пользователям более 40 пулов ликвидности, наиболее популярными из которых являются пулы tricrypto2 (USDT / wBTC / WETH) и 3pool (DAI / USDC / USDT). Стоит отметить, что торговля эквивалентными активами по-прежнему составляет большую часть дневного объёма.

Области применения токена CRV

CRV — это токен управления протокола Curve, который используется преимущественно для привлечения ликвидности. Curve выигрывает за счёт привлечения капитала, так как при большей ликвидности уменьшается проскальзывание.

Помимо этого, токен CRV используется для голосований, стейкинга и увеличения наград провайдеров ликвидности. Система голосования даёт пользователям возможность участвовать в жизни общества и голосовать по интересующим их вопросам. Стейкинг позволяет получать 50% всех торговых комиссий протокола. Механизм увеличения наград позволяет провайдерам ликвидности получить повышенный коэффициент вознаграждений на свою ликвидность вплоть до 2,5x.

Для того чтобы воспользоваться возможностями, описанными ваше, держатели токена должны заблокировать свои токены CRV в обмен на veCRV (от vote-escrowed — проголосовавшие токены). Чем дольше будут заблокированы токены CRV, тем больше токенов veCRV получит пользователь. Например, если заблокировать 1000 CRV сроком на один год, вы получите 250 veCRV. Однако, если заблокировать тот же объём на четыре года вы получите уже 1,000 veCRV. Получается, что чем выше срок блокировки, тем выше число голосов пользователя и его вознаграждение. Такая механика формирует у держателей токена заинтересованность в долгосрочном успехе протокола.

Предложение токена CRV

Распределение токенов

Изначально было распределено 1,3 миллиарда токенов CRV, что составляет 43% от максимального предложения в 3,03 миллиарда.

Первоначальное распределение было поделено следующим образом:

• 5% поставщикам ликвидности pre-CRV (тем, кто предоставлял ликвидность ещё до момента запуска токена), с одним годом вестинга;
• 30% учредителям и инвесторам, с двумя-четырьмя годами вестинга;
• 3% сотрудникам, с двумя годами вестинга;
• 5% в резервный фонд сообщества.

Оставшиеся 57% предложения высвобождаются постепенно в качестве меры стимулирования провайдеров ликвидности.

Несмотря на первоначальное распределение в 1,3 миллиарда, циркулирующее предложение на момент запуска токена CRV было нулевым из-за условий вестинга.

Из этого графика видно, что уровень инфляции токена CRV в ближайшие несколько лет будет довольно высоким. На 31 октября 2021 года в циркуляции было всего 28% предложения, однако в ближайшие пять лет число токенов в циркуляции достигнет 2,27 миллиарда (увеличение на 2 700% с августа 2020 г.). Стоит отметить, что это выше, чем у Uniswap за тот же период (2 200%) и значительно выше, чем у Sushiswap (13%).

Циркулирующее предложение & Convex Finance

Блокировка токенов CRV значительно уменьшила циркулирующее предложение, поскольку токены veCRV (выдаваемые вместо блокируемых CRV) нетранспортабельны. На момент написания этой статьи заблокировано приблизительно 350 миллионов CRV (42% от всего выпущенного предложения) на средний период 3,7 лет. Такой высокий уровень блокировки токенов отчасти связан с запуском Convex Finance в мае 2021 года.

Convex Finance — это протокол, позволяющий поставщикам ликвидности Curve получать повышенные вознаграждения в токене CRV, используя депозиты других держателей токенов CRV в Convex. Депозиты в протокол Convex невозвратные, однако пользователи получают вместо внесённых CRV токены cvxCRV, которые без проблем можно обменять на любой другой актив, в отличие от нетранспортабельных veCRV. Держатели cvxCRV получают как торговые комиссии протокола Curve, так и повышенные награды CRV. Помимо этого, они зарабатывают токен управления платформы Convex Finance — CVX. На данный момент на платформу Convex Finance приходится более 40% всех токенов veCRV.

До запуска протокола Convex блокировались около 30% ежедневного выпуска токенов CRV. После выхода платформы на рынок и постепенного снижения дневной инфляции это число повысилось более чем вдвое — до 63,7%. Из этого следует, что протокол Convex только укрепил и до того сильное желание держателей CRV блокировать свои активы. По этой причине, несмотря на относительно высокую прогнозируемую инфляцию, реальное циркулирующее предложение не должно повышаться так сильно.

Последние нововведения в Curve Finance

Ниже приведены заслуживающие внимания обновления протокола:

• Запуск на решении второго уровня, сети Polygon: в апреле 2021 года, Curve запустили первый пул ликвидности на Polygon, одном из основных решений второго уровня сети Ethereum. Это было сделано для того, чтобы у пользователей была возможность обменивать активы дешевле, чем в основной сети Ethereum. Несмотря на то что пул ликвидности находится в разных сетях с Curve DAO, провайдеры ликвидности всё равно зарабатывают токены CRV. Кроме того, благодаря партнёрству с Polygon, провайдеры ликвидности ещё и получают вознаграждения в токенах MATIC.
• Curve V2: в июне 2021 года Curve расширил свой AMM на работу с неэквивалентными активами, представив Curve V2 и пулы tricrypto. Новая формула основана на оригинальном StableSwap с некоторыми корректировками для работы с непривязанными активами. Запуск Curve 2 позволяет протоколу конкурировать на более широком рынке децентрализованных бирж.
• Запуск на Harmony: предложение Curve запуститься в сети Harmony было принято в сентябре 2021 года, а 12 октября Curve запустился официально. Стоит отметить, что команда Harmony выделила 2 миллиона токенов ONE для того, чтобы поспособствовать развитию Curve в своей сети.
• Запуски в других сетях: в 2021 году Curve запустился на множестве других сетей, включая  xDAI, Avalanche, Arbitrum и Fantom. Это стало частью общей стратегии Curve, направленной на то, чтобы сделать свою платформу одним из основных строительных блоков каждой экосистемы.

Развитие Curve Finance

За последние 12 месяцев объём торгов на децентрализованных биржах превысил $980 миллиардов, что в 11 раз больше, чем в предыдущем периоде.

Причиной этого роста стали устойчивый приток капитала и пользователей в криптоэкономику, а также рост стоимости криптоактивов. На данный момент рыночная капитализация криптовалют приближается к отметке 3 триллиона долларов (по данным декабря 2021 года).

Curve удалось извлечь выгоду из этого тренда, увеличив средний месячный объём в 3,8 раза в 2021 году ($6,5 млрд), что делает Curve Finance третьей по популярности децентрализованной биржей по этому показателю (с рыночной долей 8%).

В дополнение к росту объёма торгов Curve удалось захватить первенство среди DeFi протоколов по показателю TVL. На 31 октября 2021 года объём заблокированных средств на Curve Finance достиг внушительных $19,3 миллиарда, что в 13 раз больше, чем в начале года.

Рост TVL в Curve Finance объясняется несколькими факторами: 1) рост объёма торгов; 2) щедрые вознаграждения провайдерам ликвидности; 3) сильные стимулы блокировать средства 4) рост стоимости активов. Помимо этого, на рост TVL положительно повлиял запуск Curve в других сетях. На 31 октября 2021 года в сетях, помимо Ethereum, заблокировано приблизительно $2,4 миллиарда, что составляет около 12,2% TVL.

Методология оценки

Оценить протокол Curve можно по потенциалу получения прибыли от её основного продукта (AMM) с помощью финансовой модели DCF (дисконтирование денежных потоков) и сравнительного анализа.

Предложение CRV (для оценки)

Несмотря на то что только заблокированные токены CRV получают долю денежных потоков протокола, оценивается протокол по полному циркулирующему предложению, поскольку незастейканные CRV могут в любой момент быть отправлены в стейкинг. На момент оценки 31 октября 2021 года полное циркулирующее предложение составляет 841 миллион токенов.

Анализ дисконтированного денежного потока

Анализ дисконтированного денежного потока базируется на предполагаемом росте протокола в течение пяти лет. В случае с Curve Finance финансовая модель DCF оценивает долю денежных потоков, которая отходит держателям токена — то есть 50% всех торговых комиссий.

Предполагаемый объём торгов

Очевидно, что объём торгов является ключевым фактором роста стоимости Curve, поскольку от него напрямую зависит сумма получаемых комиссий. Для того чтобы предоставить диапазон потенциальной стоимости CRV при разных рыночных ситуациях, нами были подготовлены три возможных сценария роста объёма торгов.

В каждом из них в качестве отправной точки используется общий объём торгов на децентрализованных биржах в 2021 году, к которому затем применяется годовой темп роста. В течение прогнозируемого периода (с 2022 по 2026 года) темпы роста снижаются ежегодно в 2,5 раза.

Для получения объёма торгов Curve в каждом прогнозируемом году, протоколу была назначена постоянная рыночная доля в 9%. Ниже приведены прогнозируемые объёмы Curve по каждому сценарию:

• Сценарий слабого роста: объём торгов на Curve увеличивается на 100% в 2022 году, постепенно снижаясь до 3% к 2026 году, в результате чего общий объём торгов в 2026 году составляет $312 миллиардов. Этот сценарий предполагает снижение темпа роста криптоиндустрии и/или уменьшение доли пользователей децентрализованных бирж.
• Сценарий умеренного роста: объём торгов на Curve увеличивается на 200% в 2022 году, постепенно снижаясь до 5% к 2026 году, в результате чего общий объём торгов в 2026 году составляет $744 миллиарда. Этот сценарий предполагает дальнейший рост сферы DeFi и/или рост пользователей L2-решений.
• Сценарий сильного роста: объём торгов на Curve увеличивается на 300% в 2022 году, постепенно снижаясь до 8% к 2026 году, в результате чего общий объём торгов в 2026 году составляет $1,47 триллиона. Это сценарий предполагает чрезвычайно оптимистичное развитие событий для Curve. Например, в случае успешного запуска сети ETH 2.0, в рамках которого значительно снизятся цены на газ, что побудит пользователей перейти от централизованных бирж к децентрализованным.

Для понимания текущей рыночной ситуации: общий объём децентрализованных бирж за последние 12 месяцев составил $979 млрд; доля Curve — $69,7 млрд. Общий объём торгов на крупнейшей централизованной бирже Binance в 2021 году составил более $7,7 триллиона. На момент написания этой статьи доля объёмов децентрализованных бирж составляет от 7 до 9% от объёма централизованных.

Ниже представлено визуальное отображение прогнозируемого объёма торгов на бирже Curve по каждому отдельному сценарию:

Ставка дисконтирования

Ставка дисконтирования, используемая для денежных потоков с 2022 по 2026 года, установлена на отметке 20%. Обусловлена ставка дисконтирования уровнем риска и текущим прогрессом протокола. В конце прогнозируемого периода к денежному потоку 2026 года применён мультипликатор 15x, что соответствует соотношению Цена/Прибыль (P/E) традиционных бирж.

Сравнительный анализ

Здесь проводится сравнение стоимости Curve Finance с её главными конкурентами: Uniswap, Sushiswap и Balancer. Для сравнения будут использованы коэффициент P/S (цена /выручка) и показатель дивидендной доходности.

Коэффициент P/S

Коэффициент P/S рассчитывается исходя из суммы всех торговых комиссий протокола по отношению к его объёму торгов. При этом считаются как комиссии, выплачиваемые провайдерам ликвидности, так и комиссии, выплачиваемые держателям токена.

Годовой объём торгов был рассчитан путём перерасчёта объёма последних шести месяцев в годовое исчисление. Это было сделано для того, чтобы предоставить как можно более актуальную информацию (учитывая стремительный рост децентрализованных бирж в прошлом году).

Предполагаемый средневзвешенный размер торговой комиссии был рассчитан на основе недавнего объёма торгов. Используются следующие ставки: 24 б.п. для Uniswap, 30 б.п. для Sushiswap, 6 б.п. для Balancer и 5 б.п. для Curve.

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность представляет собой денежные потоки, генерируемые протоколом, которые идут напрямую держателям токена. Рассчитывается этот показатель путём деления годового объёма торговых комиссий, идущих держателям токена на общую рыночную капитализацию. Объём комиссий, идущих держателям токена, от проекта к проекту варьируется:

• В Curve половина всех торговых комиссий идёт держателям veCRV, что представляет 2.5 б.п.;
• В Sushiswap 5 б.п. от объёма торгов выплачивается держателям xSushi;
• В Uniswap держатели токена не получают какого-либо процента торговых комиссий, однако такая возможность может быть внедрена через процесс управления. По этой причине Uniswap назначена такая же ставка, как и у Sushiswap, то есть 5 б.п.;
• Balancer, так же как и Uniswap, на данный момент не выплачивает часть торговых комиссий держателям своего токена. Тем не менее участники протокола могут проголосовать за введение этой функции. В связи с этим протокол Balancer получает такую же ставку как у Curve — 2.5 б.п. (ввиду схожести проектов);

Результаты тестов

Из приведённой выше таблицы видно, что Curve торгуется со значительной премией в разрезе коэффициента P/S. Частично это объясняется более низкими комиссионными в сравнении с Uniswap и Sushiswap (5 б.п. против 30 б.п.).

По части дивидендной доходности Curve имеет показатель ниже, чем Uniswap и Sushiswap, что опять же может быть связано с более низкими комиссионными. Следует отметить, что при снижении базисных пунктов UNI и SUSHI до уровня Curve дивидендная доходность этих протоколов падает до 0,8% и 1,9% соответственно.

Curve обладает схожими показателями с протоколом Balancer из-за похожей структуры комиссионных и схожести продуктов в целом.

Оценка стоимости токена CRV

Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF)

Ниже представлены результаты анализа DCF по каждому из трёх сценариев:

Согласно модели DCF, справедливая цена токена CRV — $0,86 в случае слабого роста, $1,97 в случае умеренного роста и $3,80 в случае сильного. Средняя стоимость, при равном весе каждого из сценариев, будет составлять $2,21 за один токен CRV. По этой ссылке читатели могут задать свои параметры для оценки.

Анализ чувствительности модели DCF

В таблице ниже представлена возможная стоимость токена CRV в зависимости от рыночной доли и темпов роста в первый год. Синим цветом выделена стоимость CRV при реализации вышеупомянутых сценариев роста.

Сравнительный анализ

Ниже представлена потенциальная стоимость CRV рассчитанная на основе коэффициента P/S и дивидендной доходности конкурентов. Отметим, что годовой объём комиссий был рассчитан путём перерасчёта комиссий последних шести месяцев в годовое исчисление.

Согласно методу сравнительного анализа, потенциальная стоимость CRV составляет $1,7 по коэффициентам P/S и $2,0 по показателям дивидендной доходности.

Анализ чувствительности сравнительной оценки

В таблице ниже представлен диапазон стоимости токена CRV при разных коэффициентах P/S и показателях дивидендной доходности. Синим цветом выделена стоимость CRV в вышеупомянутых сценариях.

Почему CRV торгуется с премией?

Согласно вышеописанным моделям оценки, Curve на сегодняшний день торгуется со значительной премией. Ниже представлены возможные объяснения того, почему рынок оценивает CRV выше справедливой цены:

• Ограниченное циркулирующее предложение: на момент написания этой статьи около 42% циркулирующего предложения CRV было заблокировано в Curve на средний срок в 3,7 лет. Это значительно сокращает количество CRV на рынке и, соответственно, может способствовать повышению цены на CRV с учётом текущего спроса. Тем не менее стоит отметить, что этот эффект отчасти нивелируется запуском протокола Convex, который отдаёт пользователям транспортируемые токены cvxCRV взамен CRV (в то время как сам Curve отдаёт нетранспортируемые veCRV).
• Спрос на права голоса: значительно повышает спрос на токен протокола тот факт, что держатели CRV имеют право голосовать по вопросам распределения наград поставщикам ликвидности. Многие крупные участники Curve борются за контроль голосов с другими держателями. Спрос на влияние внутри протокола стал настолько большим, что даже привёл к монетизации прав голоса veCRV. Так, в августе 2021 года, основатель Yearn Андре Кронье запустил “платформу взяток”, которая позволяет держателям токена CRV получать вознаграждение за поддержку того или иного решения в процессе голосований. Например, держатель veCRV мог получить определённое количество токенов MIM, FTM или CREAM, если бы направил своё право голоса на поддержку пулов этих протоколов. Этот пример иллюстрирует немалую ценность и спрос на права голоса, связанные с токеном CRV.
• Возможность повышения наград: судя по чрезвычайно высокому TVL в сравнении с объёмом торгов, нетрудно догадаться, что сообщество ценит вознаграждения за стейкинг больше, чем награду с комиссий. Возможность повышения размера вознаграждений, так же как и право голоса токена CRV не оценивались в этом отчёте. Однако на данный момент они, вероятнее всего, являются наиболее важными факторами спроса.
• Вознаграждения от сторонних протоколов: благодаря партнёрству с другими проектами многие пулы на Curve предлагают дополнительные вознаграждения. Это ведёт к более высокому показателю APY для поставщиков ликвидности и может представлять ценное конкурентное преимущество.
• Фонд сообщества: начальное распределение CRV предполагает использование около 150 млн CRV на программы стимулирования сообщества. Сейчас в фонде находится около 124 млн CRV, что по текущему курсу около 479 млн долларов.

Конкурентная среда

Рынок децентрализованных бирж значительно продвинулся за последний год и продолжает становиться всё более и более конкурентным. На графике ниже представлено то, как изменялась рыночная доля ведущих участников рынка:

В процентном соотношении от общего объёма торгов рыночная доля Curve снизилась от 10% в начале 2021 года до 8% к октябрю. За этот же период Uniswap удалось укрепить своё первенство, повысив рыночную долю на 18% — с 49% до 67%.

Притом что Uniswap, несомненно, получает преимущество за счёт сетевого эффекта, как наиболее зарекомендовавшая себя и используемая децентрализованная биржа, её успех также можно объяснить запуском инновационной Uniswap V3. 15 мая 2021 года биржа Uniswap в своей новой версии представила концепцию концентрированной ликвидности, что позволило участникам рынка поставлять ликвидность только в пределах заданного диапазона цен. Этот целенаправленный подход к предоставлению ликвидности (похожий на Curve) позволил добиться гораздо более высокой эффективности использования капитала, так как средства размещаются в наиболее задействуемых ценовых диапазонах. Подобная механика позволяет Uniswap напрямую конкурировать со специализированными децентрализованными биржами, которые нацелены на пары с узким торговым диапазоном (напр., Curve).

Но и это ещё не всё: 29 октября 2021 года Uniswap добавил комиссионный уровень в 1 б.п., что позволило бирже ещё более эффективно конкурировать на поприще обмена стейблкоинов (благодаря низким комиссиям). Взглянув на объём пары USDC / USDT, взятый с агрегатора 1inch, становится видно, насколько больше обменов теперь проводится через Uniswap.

В октябре доля Uniswap по паре USDC / USDT составляла в среднем 2,6%. Спустя несколько дней после имплементации комиссионного уровня в 1 б.п. доля Uniswap превысила 50%. Этот пример подчёркивает конкурентную натуру рынка стейблкоинов, где самое минимальное преимущество решает многое.

Curve на этом рынке сталкивается с очень мощным прессом конкуренции со стороны других децентрализованных бирж, которые постоянно совершенствуют свой продукт, чтобы предложить пользователям высокую эффективность использования капитала и наилучшие цены.

Риски

Ниже перечислены некоторые возможные проблемы, с которыми может столкнуться Curve Finance в краткосрочной и среднесрочной перспективе:

• Рост конкуренции: как уже было объяснено в предыдущей главе, наибольшую опасность для Curve представляет растущая конкуренция со стороны остальных децентрализованных бирж. Пока Curve пытается составить конкуренцию биржам на поле неэквивалентных активов с запуском Curve V2, такие конкуренты как Uniswap работают над улучшением своих протоколов, чтобы ещё более эффективно выступать как на рынке стейблкоинов, так и на рынке неэквивалентных активов.
• Относительно высокий уровень инфляции: в ближайшие пять лет циркулирующее предложение CRV увеличится в 2,7 раза. Несмотря на то что эти вознаграждения необходимы для привлечения и удержания ликвидности, уровень инфляции у Curve Finance значительно выше, чем у ближайших конкурентов в лице Uniswap и Sushiswap. Это, несомненно, окажет “разводняющий эффект” на держателей монеты. Тем не менее стоит отметить, что этот риск отчасти нивелируется блокировкой токенов CRV.
• Управление: из-за того, что держатели veCRV имеют возможность повлиять на процесс распределения наград, некоторые участники предпринимали попытки приобрести большие доли токенов CRV, чтобы увеличить стимулирование отдельных пулов. Потенциально это может нанести вред экосистеме Curve, так как большая часть вознаграждений будет направлена менее релевантным пулам (пулам с меньшим объёмом). Недавно стейблкоин-протокол Mochi воспользовался этой уязвимостью и провёл атаку на управление протоколом Curve, что вынудило разработчиков экстренно собирать Emergency DAO, чтобы урезать вознаграждение пулов Mochi и предотвратить спиральную петлю обратной связи.

Вывод

Продуманная токеномика Curve послужила причиной всплеска TVL в прошлом году — пользователи подгоняли спрос на CRV, стремясь извлечь как можно больше выгоды из программы вознаграждений протокола. С другой стороны, несмотря на рост объёма торгов, протокол сталкивается с чрезвычайно высокой конкуренцией, постепенно уступая долю на рынке другим децентрализованным биржам. Эта ситуация подчёркивает явное несоответствие между потенциалом генерирования прибыли и текущей рыночной ценой.

При всём этом, запуск торговли неэквивалентными активами и интеграции с новыми сетями показывают нам, что Curve продолжит развиваться и быть на передовой быстроменяющейся экосистемы DeFi.

Данный материал представляет собой перевод отчёта от аналитического фонда Messari. С оригиналом можете ознакомиться по этой ссылке. 

Какое мнение о Curve Finance у вас, уважаемые читатели? 

Присоединяйтесь к нашему DAO, где мы совместно вкладываем в новые криптовалюты: © Материал подготовлен для сайта рейтинга КРИПТОБИРЖ и может быть открыто распространен с указанием авторства.